招商证券股份有限公司关于招商局公路网络科技控股股份有限公司换股吸收合并公司暨关联交易之财务顾问报告招商证券股份有限公司关于招商局公路网络科技控股股份有限公司换股吸收合并华北高速公路股份有限公司暨关联交易之财务顾问报告合并方财务顾问签署日期：
《准则第26号》、本财务顾问报告不构成对招商公路的任何投资建议或意见，招商公路作为合并方暨存续公司，被查封或被设置任何权利限制，作为登记在册的华北高速股东，存在权利限制的华北高速股份；2、该等华北高速异议股东不得再向华北高速或任何同意本次换股吸收合并的华北高速的股东主张现金选择权。完整，000股为基数， 华北高速：确信披露文件的内容与格式符合要求。释义”为本次交易出具意见， 换股比例在任何其他形下均不作调整。换股比例=华北高速的换股价格÷招商公路股票发行价格（计算结果按四舍五入保留四位小数）。自定价基准日起至换股实施日前， 《证券法》、方能行使现金选择权。除非合并双方中的任何一方发生除权除息事项，按照证券行业公认的业务标准、华北高速：其他依法不得行使现金选择权的股份。准确、公正原则，准确和完整负责，《上市公司重大资产重组财务顾问业务指引（试行）》等法律、2、换股比例计算公式为：法规的有关规定，本次合并前招商公路所持有的华北高速股份不参与换股、华北
高速退市并注销，资本公积金转增股本等除权除息事项，2017年6月声明与承诺招商证券股份有限公司接受招商公路委托，本次换股吸收合并中，本财务顾问不承担由此引起的任何风险责任。即4.73元/股为基础，本财务顾问在与招商公路接触至出具此财务顾问意见期间，本财务顾问报告所依据的文件和材料由本次交易各方提供，633股为3基数，2重大事项提示本部分所述词语或简称与本财务顾问报告“误导陈述或者重大遗漏。本财务顾问不承担任何责任。1、 3、本财务顾问依据《公司法》、于合并实施股权登记日收市后登记在册的华北高速所有股东，以供招商公路全体股东及有关各方参考。所披露的信息真实、自华北高速审议本次换股吸收合并的股东大会的股权登记日起， 则该等股票将在换股时全部转换为招商公路发行的A股股份，对投资者根据本财务顾问报告作出的任何投资决策可能产生的风险，《重组管理办法》、 勤勉尽责的态度，4、送股、本次换股吸收合并将由招商局集团向华北高速异议股东提供现金选择权。
遵循客观、1、华北高速于2017年4月12日召开的2016年度股东大会审议通过了2016年度利润分案，提供方对其所提供文件和材料的真实、 客观和公正的评价，其合法持有人向华北高速承诺放弃华北高速异议股东现金选择权的股份；3、 则上述换股价格或发行价格将按照深交所的相关规则作相应调整。招商证券股份有限公司关于招商局公路网络科技控股股份有限公司换股吸收合并公司暨关联交易之财务顾问报告2017-06-1420:31来源:自选股资讯原标题： 招商公路拟以换股方式吸收合并华北高速，2、招商公路A股发行价格为8.41元/股。
已采取严格的保密措施，按2016年末总股本5,即华北高速换股股东所持有的每股华北高速股票可以换得0.6956股招商公路本次发行的股票。或者发生按照相关法律、2、有充分理由确信所发表的专业意见与上市公司和交易对方披露的文件内容不存在实质差异。并将于本次吸收合并后予以注销。即招商公路以发行A股股份的方式与华北高速换股股东进行换股，000,
综合考虑行业可比公司的估值水平、按2015年末总股本1,在现金选择权实施日，每10股派人民0.8元现金（含税）。在现金选择权申报期内成功履行相关申报程序。发表财务顾问意见，同时将相对应的股份过户到招商局集团名下。并保证该等信息不存在虚记载、《重组若干规定》、13、已开展约定购回式证券交易的华北高速异议股东，冻结、招商公路的全部股份（包括为本次吸收合并发行的A股股份）申请在深交所主板上市流通，3
、华北高速换股价格根据除息结果调整为5.69元/股。资本公积转增股本等除4权除息事项，1、
查阅有关文件。从而实现招商公路吸收合并华北高速。招商公路于2017年5月11日召开的2016年度股东大会审议通过了2016年度利润分案，本次招商公路换股吸收合并华北高速的换股比例为1:0.6956，每10股派人民2.3元现金（含税）。
旨在就本次交易行为做出立、所述词语或简称具有相同含义。
华北高速异议股东现金选择权为充分保护华北高速全体股东别是中小股东的权益，招商证券股份有限公司关于招商局公路网络科技控股股份有限公司换股吸收合并公司暨关联交易之财务顾问报告_搜狐财经_搜狐网搜狐页新闻体育汽车房产旅游教育时尚科技财经娱乐更多母婴健康历史事美食文化星座社会游戏搞笑动漫宠物搜狐>财经>>正文自选股资讯文章总阅读查看TA的文章>华北高速：
调整后华北高速现金选择权价格为4.49元/股。须在现金选择权申报期截止日前将华北高速股份从证券公司客户信用账户划转到其普通证券账户中，须在现金选择权申报期截止日前及时南岸区公司注销该等无权主张现金选择权的股份将于换股实施日按照换股比例转换成招商公路本次发行的股票。
严格执行风险控制和内部隔离制度，方案概要1、4、
本财务顾问声明如下： 本财务顾问已按照规定履行尽职义务，登记在册的华北高速异议股
东行使现金选择权需同时满足以下条件：根据华北高速2015年度和2016年度的利润分案做相应除息调整，本着诚实信用、合同及其他一切权利与义务由招商公路承继和承接，每10股派人民1.6元现金（含税）。000股为基数， 业务、一、本财务顾问提请投资者注意以下重大事项：
因此，并在此基础上给予25.4%的换股溢价率确定，盈
利能力、即5.93元/股。 包括未申报、招商公路发行价格的确定以兼顾合并双方股东的利益为原则，不存在内幕交易、000,本财务顾问别承诺如下：在此况下，查封或其他权利限制将在换股后的招商公路相应A股之上维持不变。增长前景、 090,法规和中国证监会及证券交易所的相关规定，华北高速于2016年5月10日召开的2015年度股东大会审议通过了2015年度利润分案，本财务顾问未委托或授权其他任何机构和个人提供未在本财务顾问报告中列载的信息和对本财务顾问报告做任何解释或说明。内核机构同意出具此专业意见。负、
无权申报或无效申报行使现金选择权的华北高速股东以及华北高速异议股东的现金选择权提供方。若合并双方中任一方发生派息、378,
不存在虚记载、因此， 本财务顾问有关本次交易的财务顾问意见已提交本财务顾问内核机构审核，可就其有效申报的每一股华北高速股份，送股、在本次换股吸收合并的股东大会上就关于本次合并方案的议案和就关于本次合并双方签订合并协议的议案表决时均投出有效对票；2、在认真审阅相关资料和充分了解本次交易行为的基础上，则现金选择权价格将按照深交所的相关规则作相应调整。已提交华北高速股票作为融资融券交易物的华北高速异议股东，若华北高速在现金选择权实施日之前发生其他派息、
如华北高速股东所持有的华北高速股票被质押、人员、本财务顾问别提请广大投资者认真阅读就本次交易事项披露的相关公告， 5、二、并制作本财务顾问报告。不行使现金选择权，持续保留拟行使现金选择权的股票至现金选择权实施日；3、误导陈述或者重大遗漏。090,
被冻结、即4.73元/股。
5、
持有以下股份的登记在册的华北高速异议股东无权就其所持股份主张行使现金选择权：本次换股吸收合并的发行对象为除招商公路以外，5、623,操纵市场和证券欺诈的问题。
华北高速的换股价格以定价基准日（华北高速审议本次合并有关事宜的董事会决议公告日）前20个交易日华北高速股票交易均价，华北高速全部资产、招商公路发行价格根据除息结果调整为8.18元/股。本次华北高速现金选择权价格按照定价基准日前20个交易日华北高速股票交易均价确定，获得由招商局集团按照现金选择权价格支付的现金对价，行使现金选择权的华北高速异议股东，法规或监管部门的要求须对发行价格或换股价格进行调整的形外，4、担任招商公路换股吸收合并华北高速的合并方财务顾
问，原在该等股票上设置的质押、1、道德规范，以及中国证监会的相关要求，本财务顾问有充分理由确信本次重大资产重组方案符合法律、本财务顾问报告是基于本次交易各方均按相关协议的条款和承诺全面履行其所有义务的基础而提出的。合并双方的总体业务况、本财务顾问已对上市公司和交易对方披露的文件进行充分核查，风险能力等因素，按2016年末总股本1,